作者:   發(fā)布時(shí)間:2021/11/24 18:02:45   瀏覽次數(shù):2253

    11月24日，國(guó)內(nèi)商品期貨收盤大面積上漲，原油及黑色板塊領(lǐng)漲，帶動(dòng)市場(chǎng)整體回暖。消息上，在美國(guó)宣布釋放原油儲(chǔ)備后，油價(jià)不跌反漲，因石油消費(fèi)國(guó)聯(lián)手釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備的力度沒(méi)有市場(chǎng)預(yù)期的那樣大。此外，煤炭板塊全線上漲，受鋼廠復(fù)產(chǎn)及補(bǔ)庫(kù)預(yù)期影響，焦煤期價(jià)大幅反彈。

隨著整體市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，隔夜PVC主力合約低開下探后迎來(lái)反彈。由于近日成本端支撐走強(qiáng)，PVC單邊價(jià)格受到提振，從PVC上游蘭炭、電石、氯堿的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)來(lái)看，目前基本處于盈虧平衡或小幅盈利的狀態(tài)，預(yù)計(jì)再進(jìn)一步壓縮空間較為有限，成本端的支撐因素仍在持續(xù)，且出口套利窗口依舊打開，出口量增加也給予有效提振。但目前國(guó)內(nèi)下游消費(fèi)除了階段性趕工需求外，受買漲不買跌情緒以及房地產(chǎn)不景氣等因素制約，需求缺乏實(shí)質(zhì)性提升，而往后伴隨冷空氣來(lái)臨消費(fèi)存在進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱預(yù)期，最新的數(shù)據(jù)顯示，庫(kù)存去化受阻已使社庫(kù)回歸至偏高水平的同時(shí)，供應(yīng)隨著傳統(tǒng)秋季檢修結(jié)束、限電減少及利潤(rùn)修復(fù)支撐等因素影響，市場(chǎng)供應(yīng)也在持續(xù)增加。因此結(jié)合供需來(lái)看，來(lái)自PVC自身基本面的驅(qū)動(dòng)并不充足，但往后電石成本及出口將為市場(chǎng)提供一定下方支撐。在此背景下，短期或仍維持震蕩運(yùn)行，關(guān)注庫(kù)存的去化以及原料端成本支撐的情況。